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美國外賣江湖:為什么美國有“做不好O2O”的基因?

  國內經常點外賣的朋友們可能想不到,在美國點外賣真的太難了,難到他們自己都在網上瘋狂吐槽。

美國人在B站上吐槽外賣難點。視頻截圖

  一是貴,在美國點外賣不僅要配送費、服務費還要小費,加起來的價格夠再點一頓肉吃;二是等待時間長,在美國這種地廣人稀的國家,一頓外賣的配送時間經常是一小時起。

  不過,在美國做外賣生意的公司卻不少,主要包括GrubHub、Uber Eats、DoorDash、Postmates四大巨頭。其中,GrubHub是美國外賣行業最早的上市公司,Postmates則是外賣行業獨角獸,被稱為“美國版餓了么”。

  最近,外媒報道稱Postmates將于今年9月上市,其在今年2月就已經悄悄提交了上市申請,最新估值24億美元。

  就在前幾天,“大空頭”Jim Chanos稱他正在做空GrubHub,他表示,這家外賣公司幾乎每筆訂單都沒有盈利,這個行業沒有利潤可言。隨即,GrubHub股價應聲下跌6%,相比最高點已經跌去一半還多。

  接二連三的消息讓大眾對于美國外賣市場充滿好奇。在美國,外賣是門好生意嗎?和中國相比,又有哪些不同?

  中美外賣巨頭數據差距懸殊

  在沒有看數據之前,你可能很難對美國的外賣市場有一個直觀的概念。

  我們先來看看最近傳出上市消息的Postmates。這是一家成立于2011年的公司,起初只圍繞曼哈頓區10個街區提供1小時的按需配送服務,目前已經覆蓋3500個城市。2013年5月,它完成500萬美元A輪融資,最新披露的一輪融資是在2019年9月,達2.25億美元。目前,其估值達24億美元。

  關于Postmates的營收狀況,之前有媒體報道在2018年將創造4億美元的營收,銷售的食品總額估計為12億美元。在2018年9月時,有消息稱,公司表示在90%的市場中都實現了盈利。但是,Postmates官方并未對外正式披露營收和盈利情況。

  再來看看GrubHub,它成立于2004年,并于2014年在美國上市,目前市值51.5億美元。相比之下,美團成立于2010年,于2018年在香港上市,市值約合588億美元。

  8月6日,Grubhub公布2019年Q2財報,歸屬于普通股東凈利潤為125.20萬美元,同比下降95.84%;營業收入為3.25億美元,同比上漲35.59%。

  Grubhub稱,公司Q2在活躍用戶數量、每日平均訂單量和食品總銷售額方面均取得了增長,對應的數據分別是2028.8萬、48.89萬單、14.59億美元。作為對比,今年7月美團已宣布日訂單數量已突破3000萬單。

  收入雖然上漲,但公司也存在負債。從財報可以看出,Grubhub在今年上半年的長期負債合計為64萬美元。此外,部分收入增加是由于收購結果的影響。

  再來對比一下美團2019年Q2財報,營收227.03億元,同比增長50.6%,餐飲外賣的毛利率達到22.3%,且第二季度經調整凈利潤14.92億元,首次實現整體盈利。

制圖 / 燃財經

  在運營數據方面,從2018年6月30日到2019年同期,期內12個月,美團平臺上的交易用戶數達到4.23億,活躍商家數達到590萬,每位用戶平均年交易筆數上升至25.5筆。光是第二季度,通過美團下單的外賣數達20.85億筆。

  第二季度,美團外賣128億的營收為美團總營收貢獻了56.6%的份額,不過,騎手成本的投入也居高不下,以至于外賣在總銷售成本占到了67.6%的大頭。

  與之相比,美國外賣巨頭Grubhub最開始只是一個撮合商家和用戶的平臺,由商家自行配送。雖然Grubhub之后也推出了配送服務,但在中小型城市仍然采取這個舊模式,省去一大筆成本。

美團的餐飲外賣業務2019Q2數據

  與美團相比,GrubHub就不那么幸運了。今年,許多美股隨著大盤復蘇而大幅上漲,GrubHub不升反降,如今的股價已經跌去一半有余。

  中國的外賣市場發展得如火如荼,但在美國不太樂觀。有數據稱,中國外賣行業的滲透率為6.1%,線上化率為74%;美國的外賣滲透率為12.5%,線上化率僅為6%,這也解釋了上述數據差距如此懸殊的原因。

  美國外賣行業四分天下

  GrubHub作為美國最先上市的外賣企業,發展得并不如意。其實在美國,現在已經是四分天下的局面,GrubHub甚至有被后來者趕超的趨勢。

  這四巨頭的來歷各不相同,GrubHub是專職做外賣業務,Doordash和Postmates是做快遞出身,半路殺入外賣,Uber Eats則是網約車巨頭Uber推出的外賣服務。

  除去已上市的GrubHub和Uber Eats,燃財經整理了另外兩家的融資數據。

DoorDash和Postmates融資歷程

  根據Second Measure最新數據,今年7月,DoorDash占據36.5%的市場,位列第一,而GrubHub緊跟其后拿下33.3%的市場。

  從圖上可以看出,全美國范圍內增長速度最快的是Uber Eats,其市場份額增加到12.8%,位列第三。一直聲稱要IPO的Postmates暫時排在最后,享有11.5%的份額。

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